Informazioni sostanziali circa il PEA^© - Peers Evaluation Analysis

(un metodo proprietario di DIAWONDS^®)

Il Peers Evaluation model è un metodo proprietario di valutazione soggetto a diritto di proprietà intellettuale che si fonda su alcune ipotesi di base che lo rendono razionale ed utile anche se non può essere utilizzato come metodo di valutazione a sé stante. Esso infatti non è preciso né specifico ma potrebbe rivelarsi utile nel raccogliere determinate evidenze comparative. Inoltre uno dei principali inconvenienti di questo metodo è che una società potrebbe operare allo stesso tempo in diversi settori economici fatto che rende difficile assegnare una specifica società ad uno specifico campione. L’ipotesi di base è che se si considera un campione di società appartenenti allo stesso settore d’attività, nel lungo periodo ognuna di esse tenderà a raggiungere le stesse misure medie finanziarie (diversamente sarà costretta ad uscire dal mercato). La stessa ipotesi vale anche per i nuovi entranti nel settore. In pratica, i principali rapporti di bilancio da conto economico, stato patrimoniale, prospetto dei flussi di cassa, come P/S (prezzo su fatturato per azione), P/BV (prezzo su patrimonio netto per azione), P/EBIT (prezzo su utile operativo per azione), P/E (prezzo su utile per azione), così come P/FCF (prezzo su flusso di cassa netto per azione), dovrebbero tendere, nel lungo periodo, allo stesso valore. Un ulteriore ipotesi del modello risponde alla domanda: “quale se?” ovvero quale sarebbe il prezzo di una società del campione se il suo rapporto di valore fosse quello medio del campione? Questo prezzo è poi calcolato per ogni rapporto ed il passo successivo è quello di trovare il prezzo medio dei risultati. Il valore finale è quello da confrontare con il prezzo di mercato della società per ottenere una indicazione di potenziale sopra/sotto valutazione o corretta valutazione. Alcune specifiche situazioni possono richiedere specifici aggiustamenti come ad esempio l'utilizzo di valori mediani in luogo di quelli medi.

Quello che segue è un esempio tratto da una valutazione trascorsa su Apple Inc.

Aggiornato a Milano, il 21 Ottobre 2015.